我认为值得投资的行业有哪些?

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我们都知道投资最重要的就是要选择投资的方向,这就像一个人的发展一样,往往选择比努力更重要。所以我觉得投资股票,首先要选择好所要投资的行业,行业选对了,那么抓住行业中估值合理的龙头股或者潜力股,选择好买入的时机,那么你投资的收益肯定不会差。

那么如何去选择投资的行业呢?我觉得可以从这三方面来着手。

行业的市场估值

说到估值,经常听到大家说,某某股票只有20倍PE,赶紧买!或者说,这个股票都100多倍PE了,比xxx股票贵多了,坚决不能买,谁买套谁?事实上我觉得以上两种说法都是片面和不正确的。

所以,谈论一个行业的估值,我想首先帮大家区分两个概念:绝对估值和相对估值。

绝对估值,指的是与静态的角度来看市场估值,也就是我们通常谈到的市盈率等等;而相对估值是我们经常说哪个哪个被明显低估了,这是相对估值。

所以选择一个行业,既要看他的绝对估值处于历史走势的什么位置,就好像我们可以通过看体温计知道你的温度是高烧还是低温;也要看他同比其他市场(H股、美股等)的相对估值是便宜还是昂贵。

以A股为例,我会常常使用到行业指数的中位数动态PE,来进行绝对估值和相对估值的分析和比较。

A股市场行业动态市盈率前20位统计
行业名称 市盈率 股票家数
货币金融服务 7.15 25
房地产业 11.44 125
公共设施管理业 12.12 16
煤炭开采和洗选业 12.73 26
土木工程建筑业 15.31 68
黑色金属冶炼及压延加工业 15.88 31
石油加工、炼焦及核燃料加工业 16.26 17
道路运输业 16.37 34
汽车制造业 19.85 117
航空运输业 20.67 11
新闻和出版业 21.5 24
电力、热力生产和供应业 22.9 68
造纸及纸制品业 23.09 28
其他金融业 23.23 8
保险业 23.4 6
化学纤维制造业 23.99 22
非金属矿物制品业 25.38 84
资本市场服务 25.43 38
批发业 25.45 74
仓储业 25.56 8

说明:1. 以上选取2017年11月14日最新数据整理 2. 数值为行业的动态市盈率  3. 已剔除停牌、亏损的股票  4.数据来源:中证指数;谢泽文整理

以上是我根据中证指数公司的数据整理的动态市盈率最低的20个行业,当然如果是我们自行统计数据的话,建议剔除停牌、高市值的股票,或者采用中位数来作为最终的行业市盈率指标。所以从上图上看,我们认为房产股、部分道路运输股、部分化工股应该具有较大的投资价值。

哪些行业的产品和服务价格在上涨

任何一个行业的产品或服务的价格,往往是受到整个行业的供给和需求所决定的,价格的上涨往往意味着需求的不断增加。

所以我们可以以过去五年到十年的时间跨度,去看整个价格上涨的行业中,有没有比较优质的标的。

下面一张图片是美国整个行业十年的价格上涨的情况,从这一份统计表中,我们可以看到,教育和医疗的价格始终在上涨,而对于普通的消费品的价格(相对)的在下降。


(图:美国商品和服务价格过去十年的变化 图片&数据来源:ourworldindata官网)

可以预见的是,医疗和教育行业的市场需求增加,大概率会诞生一批非常优秀的提供教育和医疗服务的企业,通过不断了解和学习医疗和教育行业的新趋势、新技术和新产品,在这些行业中扎根下去,你也一定可以获得非常不错的收益。

政策的导向

政府的公共政策时刻都在影响投资者决策,这既包括普通投资者,更包含了机构投资者。

以当前的时点,新能源汽车,5G和人工智能产业是目前政策大力扶持和发展的产业,可以重点关注。

面向未来的产业

投资股票就是投资未来的预期。

这是我经常听说的一句话,一定要投资面向未来的产业,因为,我们会发现,现在所有的产品,所有技术和服务的更迭,都是由技术所驱动的。从第一次产业革命开始,我们已经实现了机器代替手工,能源代替了体力,那面向未来的产业,一定是进一步解放人类的劳动,即使用机器思考来代替人脑思考。所以我认为,大数据以及人工智能,以及和它相配套的硬件软件服务,以及整体面向各种应用场景的终端应用,和提供基础数据服务的公司,将迎来很大的机会。他们中间也一定会诞生一批千亿级别的企业。

在具体的应用场景中,我看好无人驾驶和物联网。不过这些在场景方面以及整体的可复制性方面有还有很长的路要走。

对于面向未来的产业,市场给予的估值通常是比较高的。所以对于这类公司的估值,如果说非常有发展潜力,一百倍的市盈率对他而言则不能算高。那对于一个没有创新的企业,也许给他20倍的,市场依然会认为他太贵了。

越高的市盈率,说明了市场对这个企业的认可。所以我们也要尊重市场的整体估值客观情形,看准了一个投资标的就不要有恐高情绪。而要把他们要放在一个五年,十年甚至更长的时间长度来考量值不值得买这个问题。

行业的玩家

所谓行业的玩家考量的是,这个行业的创始人的年龄结构。行业中老板是一个怎样的年龄群体和一个怎样的学历结构?可能大部分的传统企业的玩家都是五零后六零后,那是不是意味着这些行业已经接近产业周期的衰退期?因为企业是人来做的,那整个企业的企业家就代表了整个行业的发展潜力和发展方向。

而我觉得,最值得投资的,还是偏年轻或中年一代的企业家。

Tags: 投资 理财 行业

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